バフェット最後の四半期に動く──バークシャー・ハサウェイ、オキシケムを約1.4兆円で買収
2025年10月、ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイが、オキシデンタル・ペトロリアムの化学部門「オキシケム（OxyChem）」を97億ドル（約1兆4600億円）で買収することで合意したと発表されました。これは、2022年のアレゲニー買収以来最大規模の取引であり、バフェットがCEOとして迎える最後の四半期における注目の動きとなっています。
なぜオキシケムなのか？──“堅実な取引”と評価される理由
オキシケムは、塩素やPVC（ポリ塩化ビニル）などの基礎化学品を手がける企業で、安定したキャッシュフローを生み出す事業構造を持っています。バークシャーは、過去10年間の平均税引前利益12億ドルの約8倍という評価額で買収を決定。これは、長期的な収益性を見込んだ「適正価格」とされ、バフェットらしい堅実な投資判断といえるでしょう。
オキシデンタルにとってのメリット──負債圧縮と再成長戦略
オキシデンタルは、過去の大型買収（アナダルコやクラウン・ロック）により多額の負債を抱えていました。今回の売却により、約65億ドルの負債を圧縮し、目標としていた150億ドル未満の水準に近づける見通しです。財務体質の改善により、自社株買いの再開や新たな成長戦略への布石となる可能性もあります。
バフェットはまだ終わらない──後継者と今後の展望
CEO退任を控えるバフェットですが、今回の取引は「まだ終わっていない」というメッセージとも受け取られています。後継者とされるグレッグ・エイベルは、エネルギー部門や非保険事業を統括しており、今後のバークシャーの舵取りを担う存在です。今回の買収は、エイベル体制への移行を見据えた布石とも考えられます。
まとめ：バークシャーの本質は“長期視点”にあり
今回のオキシケム買収は、短期的な利益を追うものではなく、バークシャーらしい「長期的な価値創造」を重視した取引です。バフェットの投資哲学は、後継者にも確実に受け継がれつつあり、今後も市場に静かに、しかし確実な影響を与え続けることでしょう。
バークシャー・ハサウェイの保有株ポートフォリオに見る2025年の変化と戦略
ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイは、2025年も世界中の投資家から注目される存在です。彼らの保有株ポートフォリオは、米国経済の縮図とも言われるほど影響力があり、その変化は市場の流れを読むうえで重要なヒントになります。ここでは、2025年6月末時点の最新ポートフォリオの動向と注目すべき変化を解説します。
2025年上半期の注目ポイント
・アップルとバンク・オブ・アメリカの一部売却 長年ポートフォリオの中核を担ってきたアップル（AAPL）とバンク・オブ・アメリカ（BAC）の保有比率がやや縮小されました。これは利益確定やポートフォリオの再構成を意図した動きと見られています。
・医療・住宅・鉄鋼セクターへの新規投資 ユナイテッドヘルス・グループ（UNH）や住宅建設会社D.R.ホートン（DHI）、鉄鋼メーカーのニューコア（NUE）など、景気敏感かつ中長期で成長が見込まれる分野への投資が強化されました。特に医療分野は、逆風下での割安買いが光る選択です。
・TモバイルUSの全株売却 通信大手TモバイルUS（TMUS）の株式はすべて売却され、通信セクターからの撤退が明確になりました。代わりに、より収益性や成長性が見込まれる分野へ資金がシフトしています。
| 銘柄名 | ティッカー | ポートフォリオ比率（概算） |
|---|---|---|
| アップル | AAPL | 約25〜28% |
| アメリカン・エキスプレス | AXP | 約15〜17% |
| コカ・コーラ | KO | 約9〜11% |
| バンク・オブ・アメリカ | BAC | 約10% |
| シェブロン | CVX | 約7% |
| オキシデンタル・ペトロリアム | OXY | 約5% |
| ムーディーズ | MCO | 約4% |
| クラフト・ハインツ | KHC | 約3〜4% |
ポートフォリオの戦略的変化
バークシャーは、依然として「集中投資」と「長期保有」を基本方針としつつ、2025年は以下のような戦略的変化が見られます。
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景気敏感セクターへの分散強化：住宅、鉄鋼、消費関連など、米国経済の回復局面を見据えたポジション調整。
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通信・金融の比率調整：過去に比べて金融株の比率をやや抑え、より安定的なキャッシュフローを生む企業へのシフトが進んでいます。
まとめ：バフェットの哲学は変わらず、構成は進化する
2025年のバークシャー・ハサウェイのポートフォリオは、「変化する市場に対応しながらも、投資哲学は一貫している」ことを示しています。長期的な視点と堅実な資本配分、そして割安なタイミングでの投資──これらの原則は、後継体制においても受け継がれていくでしょう。
バークシャー・ハサウェイの現金ポジション活用戦略｜2025年の動向と狙い
ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイは、2025年6月末時点で過去最高となる約3,340億ドル（約50兆円）の現金ポジションを保有しています。この巨額の資金は、単なる待機資金ではなく、戦略的な「機会待ち」の姿勢を示すものです。ここでは、バークシャーの現金ポジションの背景と活用戦略について解説します。
なぜ現金を積み上げているのか？
・市場の過熱感への警戒 米国株式市場は2024年から2025年にかけて高値圏で推移しており、バフェットは「割高な市場では無理に買わない」という哲学を貫いています。現金を積み上げることで、割安な投資機会が訪れた際に迅速に動ける体制を整えているのです。
・M&Aの慎重姿勢 2022年のアレゲニー買収以降、大型M&Aは控えめでしたが、2025年10月にはオキシケムを約97億ドルで買収。これは、現金ポジションを活用した「選別型の投資」であり、今後も同様の案件が続く可能性があります。
・保険事業のキャッシュフロー強化 GEICOなどの保険引受事業が好調で、営業利益の約19％を占めるまでに成長。保険事業から生まれる安定的なキャッシュフローが、現金積み上げの土台となっています。
現金ポジションの活用方法
・株式市場の急落時に備えた“火力” 過去にもリーマンショックやコロナショック時に、バークシャーは現金を活用して割安株を大量取得。今回も、次の市場調整局面で「買い手」としての優位性を発揮する準備が整っています。
・自社株買いの選択肢 2025年初頭は自社株買いを控えていましたが、株価が割安と判断されれば再開する可能性があります。これは株主還元策としても有効で、資本効率の改善にもつながります。
・オプション取引によるリスクヘッジ 2025年にはバークシャー株のプットオプション取引が活発化。現金を背景に、オプション戦略を通じてリスク管理と収益機会の両立を図る動きも見られます。
まとめ：現金は“待つ力”であり“動く力”でもある
バークシャーの現金ポジションは、単なる保守的な姿勢ではなく、「市場を見極め、最適なタイミングで動くための準備」です。バフェットの投資哲学は、後継体制にも受け継がれつつあり、今後の大型投資や市場変動時の対応に注目が集まります。
